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3d2017254期专家预测号

发布时间:2018年11月7日9时50分12秒

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  消息面上,上海家化21日发布了中期业绩,显示上半年营收与净利润同增,但扣非净利润几无增长,且现金流呈负增长。

与此同时,其存货截至期末达9.9亿元,占总资产近10%,年初时为7.5亿元。

  政府补助占归属净利润4成  上海家化中期财报数据显示,公司营收36.65亿,同比增长9.29%,归属净利润3.17亿,同比增长40.89%,不过,同今年一季度相比,二季度呈现出营收下降、营业成本上升的情况,这难免让公司业绩承压。

此外,公司扣非净利润2.38亿,同比仅增长约0.01%。

  非经常性损益主要是计入报告期损益的与公司新工厂运营有关的政府补助,达到1.28亿元,占归属净利润的40%。

这意味着主营业务对净利润增长的贡献低。

  毛利率下滑,高端化妆品牌表现不佳  最新的财报显示,公司主要从事美容护肤、个人护理、家居护理产品的研发、生产和销售,主要品牌包括佰草3d2017254期专家预测号集、六神、高夫、美加净、启初和汤美星等。

22日上午,上海家化召开中报电话会,有媒体援引参与电话会议的机构投资者透露,公司董事长张东方表示,佰草集定位中高端,对标品牌为兰蔻。

  根据中怡康市场研究公司数据,佰草集在上半年护肤彩妆百货渠道主要品牌市场份额为2.6%,低于其余中低端品牌:根据尼尔森市场研究公司的线下零售渠道数据,六神同期占据花露水品类的市场份额达75%;美加净占据大众手霜品类的市场份额为12.5%,位居第一;高夫在面霜品类占据第4位,市场份额为6.7%;启初在婴儿面霜和婴儿沐浴露市场中均占据第2位,市场份额分别为12.9%和5.9%。

  由此可看出,上海家化的优势在中低端产品。

根据财报数据,今年上半年,公司毛利率同比有所下降,这或与高端品牌表现欠佳有关系。

  销售收入增幅低于销售费用增幅  财报数据同时显示,公司采用了相较以往更强劲的销售费用支出。

  有市场分析人士提到,对于快消品公司而言,利润可通过控制销售费用实现增长,更应重视销售增长率,家化行业的应收账款很小,销售不易粉饰。

财报数据显示,期内销售费用16.07亿,同比增加11.37%,营收36.65亿元,同比增长约9.29%,销售收入增幅低于销售费用增幅。

  从纵向来看,近五年来,上海家化半年报销售、管理费用保持增长态势。

2014年至2017年,销售费用依次为17.47亿、20.35亿、25.04亿、27.78亿,增幅分别为21.49%、16.49%、23.05%、10.94%,相较于近年收入增幅情况,销售费用增加对收入提振效果有限,销售费用增幅均高于营收增幅。

  经营现金流净额同比下滑  财报数据亦显示,公司经营活动产生的现金流量净额为5.05亿元,同比减少15.95%。

上海家化称,主要系报告期支付了原青浦中央工厂拆迁补偿款涉及的部分所得税,而去年同期收到了清算后退回的所得税。

  而从公司运营方面,其应收账款和存货高企,近年来上海家化半年报数据显示,应收账款和存货均有显著增加,今年上半年应收账款为10.71亿,占总资产的10.39%,较2014年同期的6.48亿上涨约65%;此外,今年上半年公司存货为9.94亿,约占总资产近10%,半年内存货增长2.4亿。

  ■行业观察  关税等壁垒正降低国内日化行业竞争加剧  市场份额将被少数厂家拿走  22日,A股多家日化企业股价都呈现出不同程度的下降:截至当日收盘,名臣健康下降7.55%,珀莱雅下降1.96%,拉芳家化下降1.59%,两面针下降1.93%,青岛金王下降0.62%,广州浪奇下降2.04%。

  根据国家统计局发布的数据显示,2017年全年,社会消费品零售总额为366262亿元,比上年增长10.2%。

其中,化妆品零售总额达到2514亿元,同比增长13.5%。

但近年来,国内日化企业的日子并不好过,这一方面受洗护用品大品类市场增长下滑影响,尼尔森数据显示,洗护产品2011-2016年的销售额复合年均增长率为5.3%,2017-2021年的销售额复合年均增长率预计达到4.9%;此外,国内日化企业仍受到外资品牌的冲击。

  植物医生董事长解勇对新京报记者称,日化企业真正的竞争才刚刚开始。

  解勇称,在化妆品等品类上,中国消费者更倾向于国际品牌。

随着关税等壁垒的逐步放开,国内竞争会进一步增强。

但竞争也会带来好处,市场会快速集中,现在的市场份额被少数厂家拿走。

另外,各种资源也会集中到少数企业中去,比如研发资源、渠道资源及传播资源等。

所以,对于有竞争力的品牌来说,这一定程度是一个利好。

  快消品行业专家朱丹蓬接受媒体采访时同时提到,之前国产日化企业崛起主要靠的是大量的广告宣传,而如今消费者选择产品对广告的看重度逐渐降低,而是越来越看重品质和体验。

在这方面,外资品牌强大的研发能力使其优势突出,而国产品牌在研发前端不发力,只在营销端发力使其很难吸引消费者。

责任编辑:李锋文章关键词:上海家化增幅市场份额我要反馈热门推荐收起新浪财经公众号24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)相关新闻加载中点击加载更多最近访问我的自选01/梁建章:鼓励女性生育最有效的方式是给补贴02/商务部:目前中美经贸摩擦问题上没有任何层级的谈判03/党报海外版:美方表态有积极因素但要听其言观其行04/财政部:5月起开启个人税收递延型商业养老保险试点05/社科院李扬:去年居民储蓄存款增长首次为负这很危险06/航班因天气取消改签差价旅客航企平摊?官方:在考虑07/中国联通发布通告正式开始关闭2G网络08/现场直击!善林金融被查封有投资者百万资金打水漂09/拼多多营销套路多多欲摆脱微信仍难逃路径依赖10/国内成品油调价窗口今开启上调还是搁浅仅在一线间01/道达投资手记:这个消息一定要重视02/美国107个贸易团体游说反对特朗普对华关税计划03/全球十大房价涨势最猛城市:这个国家独占四席04/好利来危局:暴跌前管理层违规夺命减持闷杀万名散户05/林义相贺强刘纪鹏等谈A股向何处去:监管错位(全文)06/超预期:A股将迎巨量海外资金陆港通扩大四倍07/韭菜王健林:被孙宏斌和李思廉给收割了08/收评:三大股指收低沪指跌0.87%海南板块再崛起09/MSCI初定A股大名单互联互通提前一个月扩容10/奋达科技女职员一条朋友圈被罚3万块背后有何原由01/现场直击!善林金融被查封有投资者百万资金打水漂02/信用卡赛点:银行业务大爆发收割客户好景能否持续?03/4月12日在售高收益银行理财产品一览04/中央出台金融大政策极大影响炒股理财很多人不知道05/传销币成中国大妈新战场4小时洗脑欲强拉记者做下线06/首家无人银行来了!没有工作人员什么业务不能办?07/农业险这个千亿市场:有人轻松年赚2亿有人血本无归08/厦门国际银行踩雷4家平台有银行考虑退出存管业务09/善林金融公关惊魂后谈感受:一只没有工作的公关狗10/银行的秘密:A股银行盈利大起底谁是最会赚钱的?7X24小时涨停王者:创业板将考验1700点支撑徐小明:重点观察上证的底部结构金色红牛:短线又迎低吸良机短线狂欢:贸易战短期难缓和徐小明凯恩斯占豪花荣金鼎wu2198丁大卫易宪容叶荣添沙黾农冯矿伟趋势之友空空道人股市风云股海光头戴志锋金融业开放加快是必然趋势微观层面上,外资银行没有竞争力。