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大乐透17141预测号

发布时间:2018年7月7日18时42分

建新股份动态研究报告:供应长期偏紧苯系中间体龙头业绩弹性大|建新股份_新浪财经_新浪网新浪首页新闻体育财经娱乐科技博客图片专栏更多汽车教育时尚女性星座健康房产历史视频收藏育儿读书佛学游戏旅游邮箱导航移动客户端新浪微博新浪新闻新浪体育新浪娱乐新浪财经新浪众测新浪博客新浪视频新浪游戏天气通我的收藏注册登录滚动新闻>正文行情股吧新闻外汇新三板建新股份动态研究报告:供应长期偏紧苯系中间体龙头业绩弹性大建新股份动态研究报告:供应长期偏紧苯系中间体龙头业绩弹性大2018年05月16日20:11国海证券语音播报缩小字体放大字体收藏微博微信分享腾讯QQQQ空间  公司深耕苯系中间体市场,热敏性产品竞争优势大。

公司主营苯系中间体产品生产,以“间氨基”产品为母核,向下延伸产品链,巩固染料中间体,发展纤维中间体和医药中间体产品,形成了“一链三体”的格局,循环经济效应明显,生产成本低于同行。

公司具备“间氨基-间氨基苯磺酸钠-间氨基苯酚-OBD-2”热敏性材料全生产链的生产能力,其中间氨基产能8000吨/年(全球第一)、间氨基苯酚产能2000吨/年、OBD-2产能1000吨/年。

此外,公司还具备间羟基-N、N-二乙基苯胺产能2600吨/年,2,5酸产能5000吨/年,产能规模均为全球第一。

  环保去产能下产品价格暴涨,公司业绩弹性大。

公司多年来坚持环保投入,在环保趋严长期化趋势下,国内竞争对手康爱特、富康、珂玫琳遭到关停或减产,而2017年以来公司基本保持了满负荷生产。

根据公司及竞争对手的产品报价,间氨基苯酚的市场价从2017年均价的7.6万元/吨上涨到2018年4月20万元/吨以上,OBD-2的市场价更是从2017年均价的11.3万元/吨暴涨到一季度的35万元/吨以上(该产品价格数据仅供参考)。

2017年公司实现营收5.36亿元,同比增长61.8%,其中间氨基苯酚、间羟基和OBD-2的营收占比分别为28.5%、25.4%和21.1%,归属母公司股东净利润8707.6万元,同比增长282.7%。

2018年一季度公司营收2.74亿元,同比增长176.1%,归属母公司股东净利润1.14亿元,同比增长2233.25%。

  技术和环保壁垒高,价格有望长期处于高位。

公司生产中的产生的工业废水(如苯胺)是难降解、高毒性的有机物,一般的处理工艺很难将其彻底降解。

公司自主开发了成套能达到符合国家相关规定的废水系统化处理设施,并获得了发明专利,该设施通过“多效蒸发+除盐+微电解+催化氧化+生化+浓水焚烧”的处理过程,使80%的工业废水实现了资源化再利用,其余的20%实现了达标排放。

公司国内的主要竞争对手大多是规模较小的生产企业,实力较弱,并且处于山东、河北等环保压力较大的地区,面对公司的技术和环保壁垒,短期内难以扩产。

因此,在扩产空间有限的情况下,间氨基苯酚、OBD-2等产品价格或将持续处于高位。

  盈利预测和投资评级。

公司主营苯系中间体产品生产,以“间氨基”产品为母核,形成了“一链三体”的格局,有显著的成本优势。

其中间氨基苯酚、OBD-2的供应长期偏紧。

公司环保技术领先,在环保稽查长期化的趋势下,我们看好公司的长期发展。

预计公司2018-2020年EPS分别为1.09、1.16和1.25元/股,对应当前股价的PE分为12.32、11.49和10.73倍。

首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示:下游需求低迷;海外竞争对手扩产;生产安全环保风险;产品价格大幅波动的风险。

(国海证券代鹏举陈博)文章关键词:建新股份苯系氨基我要反馈热门推荐收起新浪财经公众号24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)相关新闻加载中点击加载更多最近访问我的自选01/梁建章:鼓励女性生育最有效的方式是给补贴02/商务部:目前中美经贸摩擦问题上没有任何层级的谈判03/党报海外版:美方表态有积极因素但要听其言观其行04/财政部:5月起开启个人税收递延型商业养老保险试点05/社科院李扬:去年居民储蓄存款增长首次为负这很危险06/航班因天气取消改签差价旅客航企平摊?官方:在考虑07/中国联通发布通告正式开始关闭2G网络08/现场直击!善林金融被查封有投资者百大乐透17141预测号万资金打水漂09/拼多多营销套路多多欲摆脱微信仍难逃路径依赖10/国内成品油调价窗口今开启上调还是搁浅仅在一线间01/道达投资手记:这个消息一定要重视02/美国107个贸易团体游说反对特朗普对华关税计划03/全球十大房价涨势最猛城市:这个国家独占四席04/好利来危局:暴跌前管理层违规夺命减持闷杀万名散户05/林义相贺强刘纪鹏等谈A股向何处去:监管错位(全文)06/超预期:A股将迎巨量海外资金陆港通扩大四倍07/韭菜王健林:被孙宏斌和李思廉给收割了08/收评:三大股指收低沪指跌0.87%海南板块再崛起09/MSCI初定A股大名单互联互通提前一个月扩容10/奋达科技女职员一条朋友圈被罚3万块背后有何原由01/现场直击!善林金融被查封有投资者百万资金打水漂02/信用卡赛点:银行业务大爆发收割客户好景能否持续?03/4月12日在售高收益银行理财产品一览04/中央出台金融大政策极大影响炒股理财很多人不知道05/传销币成中国大妈新战场4小时洗脑欲强拉记者做下线06/首家无人银行来了!没有工作人员什么业务不能办?07/农业险这个千亿市场:有人轻松年赚2亿有人血本无归08/厦门国际银行踩雷4家平台有银行考虑退出存管业务09/善林金融公关惊魂后谈感受:一只没有工作的公关狗10/银行的秘密:A股银行盈利大起底谁是最会赚钱的?7X24小时涨停王者:创业板将考验1700点支撑徐小明:重点观察上证的底部结构金色红牛:短线又迎低吸良机短线狂欢:贸易战短期难缓和徐小明凯恩斯占豪花荣金鼎wu2198丁大卫易宪容叶荣添沙黾农冯矿伟趋势之友空空道人股市风云股海光头戴志锋金融业开放加快是必然趋势微观层面上,外资银行没有竞争力。