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2009年福彩3d开奖结果

发布时间:2019年3月26日2时45分55秒

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发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价,即17.96元/股。

  评论:  电磁安防成为信息安全重要领域,华炜科技是国内电磁安防领域领先企业。

  电磁波成为计算机及其网络系统泄密、被攻击干扰的最重要的途径之一,人为产生的高能电磁脉冲的电磁脉冲武器和设备等已经成为现代战争乃至恐怖袭击中的重要手段。

电磁安防作为保护数据安全与物理安全的重要手段已经成为信息安全至关重要的范畴与重要环节,也能够让信息安全的防护级别大幅升级。

电磁安防已经成为信息安全保障体系三大方面的重点之一。

华炜科技国内领先的电磁安防整体解决方案提供商,主要产品由专业特种电磁安防产品和通用电磁安防产品构成,前者主要面向军工及航空航天、轨道交通、通信等行业进行定制开发,后者主要针对民用领域,目前收入占比较低。

华炜科技2013年实现营业收入1.57亿元,净利润1,703万元。

  收购将为蓝盾股份带来三方面提升。

一、丰富产品线,补充信息安全技术。

蓝盾股份产品涵盖了边界安全、安全审计、安全管理、应用安全、终端安全等较为全面的应用类信息安全产品。

而华炜科技则是国内电磁安防领域领先的优势企业之一,具有成熟的电磁安防整体解决方案。

收购将帮助蓝盾股份丰富信息安全产品线,使得公司构建了“数据安全”+“物理安全”完整的安全体系。

二、客户互为补充。

蓝盾股份来自于政府与教育的行业客户收入接近60%,现有业务领域行业集中度相对较高。

而华炜科技80%收入来自于航天军工、轨道交通、通信行业。

通过收购将帮助蓝盾股份将自身产品逐渐渗透军工及航空航天、轨道交通等新兴业务领域,降低行业集中度较高的风险。

同时,华炜科技的通用电磁安防产品也已经能够覆盖民用、政府、金融、教育等多个行业,收购有利于行业拓展。

三、提升盈利能力。

华炜科技2012年-2013年的净利率分别为11.18%、10.84%,要高于蓝盾股份2013年8.09%的净利率。

根据业绩承诺,华炜科技在利润补偿期(2014年-2017年)实现的净利润总额不低于16,200万元,且2014年度净利润不低于2,800万元,2015年度净利润不低于3,600万元,2016年度净利润不低于4,500万元,2017年度净利润不低于5,300万元。

华炜科技承诺的未来几年20%的复合增速将有助于持续提升上市公司的整体盈利能力。

  行业信息安全解决方案不断完善。

信息安全行业细分领域众多,包括终端安全、数据安全、安全管理平台、防火墙、防病毒等。

大多数信息安全厂商专注于某一个领域的产品,难以满足客户构建全方位信息安全防御体系的需求;传统的系统集成商可能会承接一些与信息安全相关的集成项目,但因其自身并无信息安全方面的技术和产品储备,项目毛利率较低,在提供后期维护等附加服务方面也较为欠缺,客户粘性不高。

相比这两类公司,蓝盾股份不但拥有品类完善的自有产品线,同时也可以为客户提供一站式安全解决方案,目前已经在交通、教育、金融、医疗、政府等行业得到成功应用。

同时,公司的自有信息安全产品线正在不断完善。

1)年初投资设立子公司蓝盾移动,与参股子公司纹歌科技为公司拓展移动互联网安全业务打下基础;2)超募资金项目“互联网舆情分析平台”空间广阔,政府部门对舆情掌控需求强烈,蓝盾在政府级涉密信息系统上具备产品和市场优势,项目收益值得期待。

  给予增持评级。

暂不考虑华炜科技并表影响,预计公司2014-2016年的全面摊薄EPS分别为0.18元、0.25元、0.32元,对应PE分别为95.8倍、69倍、53.8倍,给予增持评级。

  风险提示。

规模扩张与人才不足的风险;收购失败风险;创业板大幅下跌风险。

(国海证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  康力电梯:主营增长稳健,在手订单充足  事件:  公司发布2014三季报,前三季度公司实现营业收入19.9亿元,同比增长26.22%,归属于上市公司股东的净利润2.63亿元,同比增长46.27%,实现基本每股收益0.36元,去年同期为0.48元(全面摊薄后为0.24元)。

其中,2014Q3单季度实现营业收入7.68亿元,同比增长28.37%,环比增长9.05%,实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元,同比增长56.54%,环比增长16.83%,前三个季度分别实现基本每股收益0.08元、0.13元和0.15元。

公司前三季度业绩符合我们的预期。

  国联点评:  在手订单充足,四季度业绩增长无忧。

主营产品直梯和扶梯业务稳健增长,而安装及维保业务仍是公司未来业务发展的重要领域,截止报告期末,公司正在执行的有效订单为34.6亿,较中报时31.5亿略有增长,在手订单充足确保四季度业绩增长无忧。

  销售毛利率明显提高,期间费用管控合理,投资收益有所提升。

销售毛利率提高3.1个百分点,主要是由于原材料价格低位以及核心零部件自制率提升所致,而由于销售费用率有所增长导致期间费用率同比提高2.01个百分点,相比中报提升幅度已有所收窄。

  报告期内,公司加大了理财产品的购买,带来1327万元投资收益。

  公司预计全年净利润增速区间30%-50%。

公司预计2014年归属于上市公司股东的净利润变动区间为3.61-4.17亿元,同比增长30%-50%,据此推算,2014Q4单季度净利润同比增长0-57%。

  推荐公司的主要逻辑:行业集中度提升,公司品牌优势加强,轨交及地产行业需求向好,安装和维保业务高成长。

我们维持盈利预测:2014-2016年公司实现每股收益分别为0.50元、0.62元和0.77元,当前股价对应2015年动态PE17X,维持“推荐”评级。

  风险提示。

国内电梯行业竞争加剧,可能导致毛利率降低;房地产调控以及原材料价格波动等风险。

(国联证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  松芝股份:各业务板块有序发展,新能源抢眼  投资要点:  新能源客车空调订单大幅增长。

14年新能源汽车行业爆发,松芝为行业龙头,在新能源客车空调市场的占有率达到70%,在深圳、北京等大城市的市占率接近90%。

今年1-9月份,新能源客车空调交货量超过3000台(去年全年1300台)。

我们预计公司14年新能源客车空调销量5000-6000台。

  小车板块翻倍。

受益于并表江淮松芝及新客户的成功开拓,公司上半年乘用车空调收入翻番。

合资品牌客户开拓初有成效,已成功开拓上汽通用五菱,未来有望继续拓展其他合资品牌客户。

公司目前的乘用车电池热管理系统主要供应的是江淮iev4和iev5,期待未来在更多车型上的推广。

  冷藏车空调需求旺盛。

14年中国对外贸易进出口形势逐季好转,冷链物流行业回暖。

松芝股份依靠与中集集团的合作进入这一市场。

我们预计公司今年冷冻冷藏车空调销售翻倍。

公司未来主要往冷藏箱空调方向发展,目前已经小批量的生产供客户在试用。

公司有望在分享这一新兴领域高速增长带来的收益。

  定增引战略投资者,轨交领域想象空间大。

公司上半年在上海铁路局获得订单超过120台,并在地铁和有轨电车领域参与招标。

而此次非公开增发对象的战略投资者之一--京投公司系北京市国有独资公司,主营地铁运营管理等业务。

此次定增京投公司认购30%,在五大定增对象中认购股权占比最大。

我们认为公司此次定增引入京投公司,为未来在轨交领域的业务拓展打下了基础。

  估值与评级:我们预计公司2014年、2015年和2016年的每股收益0.7元、0.89元和1元,对应PE为24倍、19倍、17倍。

公司是国内车用空调的龙头企业,考虑到公司在新能源车用空调业务上的高速增长以及在传统空调市场上的不断拓展,我们看好公司未来两年的业绩表现。

维持“买入”评级。

  风险提示:新能源汽车推广不达预期,乘用车市场开拓不利。

(西南证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  登海种业:盈利明显回升,重回增长轨迹  事件:近期公司发布三季度业绩公告:报告期内,公司实现营业收入6.35亿元,主营业务利润3.45亿元,归属母公司净利润1.61亿元,EPS为0.46元/股。

公司预计2014年业绩区间:3.38亿元至5.1亿元,即0.96~1.45元/股。

  点评:  利润增长收入微降。

今年前三季度公司实现营业收入同比下降0.57%,主营业务利润同比下降1.45%,归属母公司净利润同比增18.92%。

从财务角度看,公司单季管理费用和营业费用率逐季上升,经营效率方面,现金周转天数上升,存货和负债率回落,偿债能力提升,经营活动现金流处于2011年同期最好水平,销售商品收到现金较去年同期增长1.61亿元,财务质量乐观。

  母公司贡献大先锋拖后退。

上半年母公司实现营业收入35,287.47万元,同比增长44.0%;实现净利润32,654.87万元,同比增长304.26%。

母公司的主推品种登海605销量较上年同期大幅增长;控股子公司丹东登海良玉种业有限公司实现净利润1,998.24万元,较上年同期增长36.50%;控股子公司山东登海先锋种业有限公司受国内种子积压严重和市场中大量套牌侵权、散籽直销、假冒先玉335低价倾销冲击,销售未达预期。

  公司玉米种子库存将明显回落。

2014年全国杂交玉米制种收获面积294万亩,全国新产种子约10.1亿公斤,总产比去年减少3.7亿公斤。

玉米制种面积比去年减少90万亩。

加之甘肃、新疆主产区基地播种期遭遇低温、7月下旬连续出现高温,致使两地部分品种授粉和结实率较常年差,单产降幅在8%~10%之间。

而辽宁朝阳、新疆伊犁等地严重干旱导致约1万亩玉米制种基地绝收。

我们预计,今年中期公司玉米种子库存800万公斤,而明年中期预计公司玉米种子库存将下降200~300万公斤。

  605、618播种面积有望扩大。

近年来,登海605表现出的高产、抗倒伏、易加工等特点不断被农户认可。

在行业库存居高的背景下,销售得以大幅增长,推广面积超过1000万亩,处于推广上升期。

预计下一销售季将增长20%以上。

此外,新品登海618已通过山东、山西省审定,并具有早熟、抗倒伏性强等优势,推广面积不到100万亩,下一销售季预计推广面积翻倍。

此外公司玉米储备品种丰富,其中,登海685和682在区试结果中表现优异,良玉系列销售增长趋势坚实。

  未来子公司发展空间大。

近年来公司在全国组建了6家子公司,目前多数以销售为主。

我们预计未来这些子公司可能会通过增资扩股以及吸引人才、建立和创新自己的种质资源、自建销售渠道,开展自主经营。

母公司众多玉米新品种将通过特许使用权模式授权子公司经营。

如果这一模式得以实现,既有利于实现整个公司的快速扩张,又能稳扎稳打,通过子公司自身在市场中摸爬滚打中逐步做大,培育自身核心竞争力,还能有效地利用好母公司丰富的种质资源,实现规模和效益的统一。

  盈利预测及评级:我们预计公司14~16年销售收入分别为16.66/19.31/22.26亿元,归属母公司净利润分别为3.7/4.1/4.8亿元,对应公司2014~2016年EPS为1.06/1.17/1.35元。

对应2014年11月3日收盘价(33.85元)的市盈率分别为32倍、29倍、25倍。

建议重点关注。

  风险因素:玉米新品推广遇挫,气候及政策的不利影响。

(信达证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  长城汽车:新明星产品已然成型,潜力车型即将上市  投资要点  事件:长城汽车[微博]公布了10月份销量数据,当月产品整体销售增长6%。

哈弗SUV产品当月销量同比增长78%,长城轿车产品(含M4)当月销量同比下滑49%,皮卡产品当月销量同比下滑6%。

  新的明星组合(H2+H6)诞生。

10月当月H6销量同比增长43%达到3万多台,月销量继续创下历史新高,虽然部分销售渠道反馈H6部分车型开始出现5000元左右的降价,但是我们认为这种局部地区的小幅降价有效的拉动了销量。

H6上市已经接近3年,处于车型周期的末期,以价换量对盈利的影响相对较小,同时未来H6的升级产品coupeC等的上市已经在规划当中,未来H6将会持续成为长城的明星产品。

  9月份上市的新车型H2的销量继续上升达到1.2万台,铺货和产能释放的节奏基本与我们前期预测相符,我们上调H2的月均销量预期到1.5万台。

我们前期的深度报告(《长城汽车:小型SUV将成为公司成长的有一片沃土)当中强调了小型SUV今年以来的爆发增长,而H2则这其中的重点车型。

未来H2+H6新的明星产品组合的销量表现将会打消市场对长城只靠H6增长的错误预期。

  轿车、皮卡产品保持稳定。

9月当月销量当中,长城C30、C50、M4分别同比下滑48%、53%、41%,虽然环比有所改善,但是仍处下滑当中。

风骏皮卡销量同比下滑6%已经基本处于正常水平。

我们认为未来轿车业务仍将持续萎缩,对公司造成一定的销量增长压力,但这是公司战略聚焦SUV领域的必要代价。

  皮卡业务由于行业竞争相对较为温和,因此通过小改款等方式皮卡销量有望重回小幅增长状态。

  H1、H9两款车型定价已经确定,新的潜力产品即将上市。

哈弗官方网站已经公布了H9的上市定价,三款车型分别定价22.98、24.98、27.28万元,而H1的定价为6.89-8.29万元,共6款配置。

我们认为这两款车型分别承担这长城品牌形象提升和销量增长的任务。

H9销量并不会很大,月销3000-5000台足以建立哈弗在20万价位区间的形象,汉兰达等可比畅销合资车型月销也5000左右。

而H1的价格则注定其上市后的畅销,同价位区间产品在竞争力上很难挑战H1,未来H1将搭配H2共同冲击小型SUV这个SUV子行业中增长最快的细分领域。

  维持“买入”评级。

我们预计公司2014-1015年营业收入分别为:623、810、1151亿元,同比增长10%、33%、42%,净利润同比增长:15%、48%、42%,对应EPS:3.1、4.4、5.3元。

我们给予公司13倍动态估值,对应目标价40元。

(齐鲁证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  华天科技:三季报整体超预期、新产品前景看好  事件:10月27日晚间华天科技发布公告:2014年前三季度公司实现营业收入24.67亿元,比上年同期增长41.95%,实现归属于上市公司股东的净利润2.25亿元(基本每股收益0.3404元),比上年同期增长49.48%。

公司同时预计全年归属于上市公司股东的净利润变动幅度为30%-60%。

  点评:  整体超预期、扣非略低于预期.  前三季度营收同比增长近42%,净利润同比增长49.5%,超出市场预期。

单季度来看,Q1-Q3营收增速分别为46%、43%、38%,净利润增速分别为45%、33%、76%,扣非后净利润增速分别为26%、28%、16.7%,可以看到Q3的营收增速有所下滑,而扣非后的净利润增速则下降更多。

主要原因是今年三季度收到的政府补贴等营业外收入1200万元,去年三季度只有不到300万元,另外去年三季度由于收购昆山西钛的资产减值达1700万元,排除这些非经常损益之后,此消彼长,实际经营达成的净利润增速略低于预期。

  毛利率方面,三季度为21.2%,环比下降3.1个百分点,同比下降1.2个百分点,但仍保持在20%以上的历史较高水平。

费用率方面,三季度期间费用率为10.8%,同比高0.2个百分点,环比下降1.4个百分点,逐渐与去年持平。

  指纹识别等新产品前景看好,维持推荐.  西安子公司FC产品已批量投产,昆山子公司bumping项目预计今年底投产,TSV封装维持在12000片左右/月的水平。

公司的指纹识别产品已小批量生产,从指纹识别芯片到指纹识别模组,需要经过WLCSP封装、SIP封装、以及模组组装等工序,公司是国内难得的具有全套一站式加工能力的企业,将充分受益于指纹识别产品渗透率快速提升的过程。

  暂不考虑指纹识别产品的业绩贡献,预计14-16年归母净利润为3.06、4.21、5.64亿元,EPS0.46、0.64、0.84元,增速分别为53.5%、37.8%、32.8%,对应目前股价,估值分别为31.1、22.6、17倍,维持推荐,考虑指纹识别市场有望快速爆发,给予15年30倍估值,目标价19元。

  风险因素:半导体行业周期向下,公司新产品产能释放低于预期,指纹识别市场进度低于预期。

(国联证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  广船国际:优质资产注入,开创军改先河  广船国际(600685.SH)2014/11/01发布公告:公司拟分别向中船集团和扬州科进购买资产,其中以发行股份及支付现金方式购买中船集团持有的黄埔文冲100%股权,以发行股份方式购买扬州科进持有的相关造船资产;同时拟采用询价方式向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过本次交易总额的25%。

因本次重大资产重组,公司股票自2014年4月8日停牌,至11月3日复牌,共历时近6个月的时间。

  我们对广船国际本次重大资产重组的观点:  优质军工资产注入,公司业绩有望大幅提升。

公司控股股东中船集团将中船黄埔文冲船舶有限公司100%股权注入广船国际,同时公司拟向第三方收购相关造船资产。

黄埔文冲是中船集团旗下大型造船企业,由原广州中船黄埔造船有限公司和广州文冲船厂有限责任公司组成,是华南地区军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地,也是目前中国疏浚工程船和支线集装箱船最大最强生产基地。

2013年,黄埔文冲完工交船45艘,完成工业总产值100.8亿元,完成工业增加值11.7亿元,实现销售收入99.96亿元,实现利润总额3.37亿元,各项指标均创历史新高。

2013年广船国际营业收入41.66亿元,利润总额0.28亿元。

黄埔文冲同期的营业收入和利润总额是广船国际同期的2.42倍和12.85倍。

广船国际此次收购黄埔文冲是一次“蛇吞象”的成功运作,注入的优质军工资产有望大幅提升广船国际的营业业绩,预计2014年广船国际的营业收入及利润总额会有较大幅度的提高。

  开创军改先河,A+H股平台成为集团整合首选。

广船国际本次的重大资产重组不仅涉及军工改革的重大议题,也涉及两地监管协调,公司股票自2014年4月8日起停牌,至本次重大资产重组完成已经过去了6个月的时间〖虑公司在A/H股两地上市的特殊地位,本次的优质军工资产注入可以说是开军工改革先河,此前的市场上一直没有含核心军工资产的公司有H股,此次黄埔文冲注入广船国际可以说是军工改革的一次成功试验。

虽有4个上市平台(广船国际为A、H股两地上市),中国船舶工业集团下仍有接近一半资产并未证券化,考虑到广船国际目前较小的体量,未来整合注入集团资产的预期较高。

  1.优质军工资产注入,公司业绩有望大幅提升。

  黄埔文冲是公司控股股东中船集团旗下大型造船企业,由原广州中船黄埔造船有限公司和广州文冲船厂有限责任公司组成,是华南地区军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地,也是目前中国疏浚工程船和支线集装箱船最大最强生产基地。

公司现有三个厂区:长洲厂区、龙穴厂区和文冲厂区。

其中长洲厂区、龙穴厂区属于原黄埔造船,文冲厂区属于原文冲船厂。

  广州中船黄埔造船有限公司始建于1851年,是华南地区军用舰船、大型公务船、特种工程船舶和海洋工程建造与保障基地。

公司分为长洲厂区和龙穴厂区。

长洲厂区位于广州东南部的长洲岛,占地面积61.5万平方米,岸线长3000米,码头长900米,最大水深9米,拥有华南地区最大的室内船台和12000吨举力的移动式浮船坞,配置各种先进的造船设施设备。

龙穴厂区位于广州南沙区龙穴岛,占地面积118.2万平方米,岸线长3580米,码头长1800米。

拥有一座360米长,96米宽,14.3米深的大型干船坞,配置600吨龙门吊。

十一届三中全会以后,上级指示军工企业也应挖掘潜力,承接出口任务。

1985年至1989年,黄埔船厂承建“206”型巡逻艇,“207”型边防检查艇,“216”型海上巡逻艇和40米海关艇。

进入21世纪以后,黄埔船厂主要为中国人民解放军海军研制生产最新型的护卫舰。

  广州文冲船厂有限责任公司始建于1955年,是中国船舶工业集团公司旗下的大型骨干企业之一。

文冲船厂是我国支线集装箱船和大中型挖泥船主要建造基地,公司的单位面积产出投入比在中船集团公司内为最高。

2006年-2009年,公司连续四年被中国船舶工业集团公司评为“经济效益十佳单位”和“业绩优秀单位”,“十一五”期间完成销售收入171亿元,实现利润总额21.6亿元。

由文冲船厂建造的以1700TEU、2800TEU为代表的系列船达到国际先进水平,在国际市场的占有率超过33%,基本垄断欧洲支线集装箱船市场。

公司还成功合作研制了被誉为“神州第一挖”的13500m3自航耙吸式挖泥船,打破了国外封锁,填补了国内大型耙吸挖泥船研制的空白,成为国家级重点新产品。

后续又不断自主创新,先后开发建造了15000m3、16888m3自航耙吸式挖泥船,再次创下国内疏浚工程船建造新纪录,成为国内制造业一大亮点,在国内10000m3以上大型、超大型挖泥船的建造上基本处于垄断地位。

  2013年,黄埔文冲完工交船45艘,完成工业总产值100.8亿元,完成工业增加值11.7亿元,实现销售收入99.96亿元,实现利润总额3.37亿元,各项指标均创历史新高。

2013年广船国际营业收入41.66亿元,利润总额0.28亿元,黄埔文冲的营业收入和利润总额是广船国际同期的2.42倍和12.85倍。

广船国际此次收购黄埔文冲是一次“蛇吞象”的成功运作,注入的优质军工资产有望大幅提升广船国际的营业业绩,预计2014年广船国际的营业收入及利润总额会有较大幅度的提高。

  根据2014年上市公司半年报统计,中国重工2014年1-6月营业收入254.28亿元,归母净利润13.39亿元,销售毛利率12.26%;中国船舶2014年上半年营业收入207.39亿元,归母净利润1.39亿元,销售毛利率7.66%;广船国际2014年上半年营业收入38.87亿元,归母净利润-2.71亿元,销售毛利率1.93%。

对比同集团下属的中国船舶,以及隶属“北船”并已经注入军工资产重组实质阶段的中国重工,广船国际此次注入黄埔文冲100%股权后,2014年下半年的盈利水平预计会有明显的提升。

  2.开创军改先河,A+H股平台成为集团整合首选。

  广船国际本次的重大资产重组不仅涉及军工改革的重大议题,也涉及两地监管协调,公司股票自2014年4月8日起停牌,至本次重大资产重组完成已经过去了6个月的时间〖虑公司在A/H股两地上市的特殊地位,本次的核心军工资产注入可以说是开军工改革先河,此前的市场上一直没有含核心军工资产的公司有H股。

此次黄埔文冲注入广船国际可以说是军工改革的一次成功试验。

  14年7月中旬,兵器工业提出“无禁区”改革方案;10月9日,国防科工局征求《全面深化改革总体方案》、《军民融合深度发展若干政策措施》意见,国防科工局局长许达哲强调国防科技工业全行业坚定不移推动国防科技工业全面深化改革,深入推进国防科技工业军民融合深度发展,在强调“民参军”的同时,更要注重“军转民”。

预计后期中国船舶工业集团会借助广船国际的A+H股平台,更加深入地推进军工国企改革,更多的优质资产有望注入广船国际。

  从2012年开始,中国船舶工业集团对旗下的中国船舶、广船国际进行了一系列的资产整合和注入。

2012年以前,中国船舶工业集团将主要业务分为大船、小船和船配,分别以中国船舶、广船国际、*ST钢构(中船股份)为平台进行运作,新一轮的资产整合和注入,预计中国船舶主要整合集团在外高桥、江南长兴的资产,广船国际主要整合集团在龙穴基地,包括龙穴造船、黄埔文冲(黄埔造船厂和文冲造船厂)等有关资产。

在广船国际收购龙穴造船的公告中曾经提及“对于目前国内船舶行业低迷的特殊时期,本次交易完成后,广船国际将与控股股东中船集团下属的中国船舶和沪东中华在VLCC和VLOC方面存在一定的同业竞争”,“本公司将在未来适合的时机以合法合规的方式积极推动解决上述同业竞争问题”。

12年之后一系列整合重组释放出的信号表明,中国船舶工业集团或将以区域性资产整合代替以往的业务型资产整合,各上市公司目前平行运作,整合各自所在区域的集团资产,未来集团有望将各个上市公司整合为一家,实现集团资产的整体上市。

  虽有4个上市平台(广船国际为A、H股两地上市)中国船舶工业集团下仍有接近一半资产并未证券化,考虑到广船国际目前较小的体量,未来整合注入集团资产的预期较高。

  4.盈利预测与估值。

  买入评级。

黄埔文冲优质军工资产注入,未来集团可能会借助公司的A+H股平台实现更多的集团资产证券化,预计公司14-16年EPS为0.07、0.12、0.18元/股。

此次重大资产重组完成后,广船国际的业务包括军船、民船两大部分。

按照市场对不同板块的预期,我们对公司不同的业务进行独立估值。

  公司的军船业务主要为新注入的黄埔文冲军船制造,因为军工资产的特殊性,军船业务的营业业绩没有在重组预案中详细披露,但我们可以根据披露的数据大致估算黄埔文冲近几年的军船收入和利润。

  隶属“北船”中国船舶重工集团的中国重工,通过2013年大船集团、武船集团等相关军工重大装备总装资产的注入,截止2014Q3,净资产已经达到567.42亿元,集团资产证券化进程已有实质性进展。

作为国内与“北船”中国船舶重工集团并肩的”南船”中国船舶工业集团,其旗下虽有4个上市平台(广船国际为A、H股两地上市、中国船舶、*ST钢构),但集团内仍有接近一半资产并未证券化。

截止2014年Q1,中国船舶净资产197.92亿元,广船国际净资产53.75亿元,中国船舶工业集团净资产651.80亿元,中国船舶+广船国际的净资产总体量大约仅占集团公司净资产体量的38.61%(*ST钢构业务非集团船舶制造主业,不列入核心资产注入考虑范围之内)〖虑到广船国际目前较小的体量,公司未来的集团优质资产注入预期更高,结合最近一年申万船舶制造板块市盈率走势,我们认为给予广船国际军船业务50倍PE相对合理,根据13年黄埔文冲军船业务净利润3.93亿元估算,公司军船业务的市值14年有望达到196.44亿元。

公司的民船业务主要包括公司原有的民船造修、黄埔文冲民船和扬州科进民船。

最近两年,民船造修业务仍处于行业低点,盈利能力偏弱,很难用PE对其进行合理的估值。

  从14年8月份开始,船舶制造板块的估值开始回升,至14年11月初,申万船舶制造板块的市净率(PB)上升到2.41倍。

从历史估值的走势来看,我们给予广船国际民船业务2倍的PB,根据14年上半年黄埔文冲民船资产总量75.93亿元估算,预计公司民船业务的市值未来可以达到152亿元。

  广船国际此次资产重组后,公司总市值有望达到348.4亿元(196.44亿+152亿),发行股本可达14.82亿股,目标价为23.51元,建议买入。

  风险提示:集团资产注入或不达预期;宏观经济下行风险。

(海通证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  西部证券:基本面良好,定增开启收入估值上升空间  地处陕西享地缘优势,经纪业务佣金率较高  西部证券是陕西唯一上市的综合性券商,享有地缘优势,经纪业务佣金率虽然也步入下行通道,但是较行业平均仍然处于高位,显示陕西省经纪业务竞争较小,公司经纪业务收入具有一定的防御性。

  提升杠杆加速,定增开启收入估值上升通道  公司的13年底净资本为38.78亿元,行业内排名40;公司13年底的杠杆率1.18,在上市券商中,处于低位;公司的业务结构中,经纪业务收入占比近60%,而资本占用类的业务自营投资收益和资本中介类业务利息收入在行业中排名较低,公司领导层已经意识到公司的资金瓶颈,因此14年进行了三次短期融资共计17亿元,极大促进了公司业务的发展。

  2014年6月20日,公司停牌策划非公开增发事宜;6月27日,公司董事会召开通过非公开发行股票议案拟募集不超过50亿资金;7月15日,公司召开2014年第一次临时股东代表大会,讨论非公开发行股票议案;9月3日,证监会[微博]受理了公司非公开发行股票议案。

公司拟将募集的资金将大部分用来发展公司的自营和资本中介业务,有利于公司的业绩提升,也有利于公司使用其他提升杠杆融资方式,从而打通公司收入估值上升通道。

  公司基本面良好,资金补充有利于优化公司业务结构  公司基本面良好,享受地缘优势,经纪业务佣金率受互联网券商影响较小;投行业务中新三板业务排名靠前,预见随着新三板盈利模式的成熟,公司投行业务将迎来快速发展;自营投资中固定收益类资产占比高,收益稳定;资产管理业务稳定发展,集合资产管理计划费率较高;资本中介业务发展迅速。

随着非公开增发,公司的业务尤其是自营投资和资本中介业务将进一步发展,实现业务结构的转型。

  投资建议  西部证券基本面良好,收入结构中占比较大的经纪业务享有地缘优势,佣金率维持在较高水平;新三板业务排名靠前,未来有望带动投行业务收入的上升;资本中介类业务发展较快,随着资金的补充,自营和资本中介类业务将迎来快速发展期。

因此维持公司“推荐”评级。

  风险提示:  金融资产价格波动对自营业务影响,非公开定向增发发行的不确定性。

(平安证券[微博])  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(w2009年福彩3d开奖结果ww.stcn.com)11月05日讯  软控股份:投资收益增厚业绩,维持买入评级  事件:  公司公告上调全年盈利预测,预计全年净利润1.77亿-2.14亿,增长40%-70%。

  投资收益增厚业绩:  公司出售赛轮股份股票280万股,交易均价为15.2元/股,成交总额4256万元。

本次出售赛轮股份股票,扣除成本和相关税费后,公司可获得投资收益约3600万元,因此导致2014年度业绩预测上调。

  增发补充营运资金,助力产业链拓展  公司前期公告计划向涌金投资等对象发行6819万股,募集资金不超过6亿,用于补充营运资金。

同时公司拟出资1.2亿,与怡维橡怡胶研究院有限公司、青岛易园投资有限公司共同投资设立益凯新材料有限公司,在橡胶新材料领域进行规划和投资。

增发有利于保障产业链拓展的资金需求。

  一体化解决方案,产业链进一步拓展打开新空间  公司在橡胶轮胎装备领域是少数有能力提供完整解决方案的厂商。

机器人、自动化立体仓库等智能制造方案提供新的业绩增长点。

公司围绕橡胶轮胎进行产业链拓展,布局新型橡胶材料技术装备、融资租赁金融服务以及橡胶谷(信息、交易、技术、知识产权平台)。

未来橡胶新材料业务的进一步拓展值得期待。

  投资建议:  根据公司最新业绩展望我们上调14年的盈利预测,预计公司2014-2015EPS0.28元,0.40元。

维持“买入”评级和16元目标价,对应2015年40倍PE。

  风险提示:  橡胶谷、新材料等业务推进不达预期。

(光大证券)  (证券时报网快讯中心)  证券时报网(www.stcn.com)11月05日讯  新都化工:并购成都新繁食品介入调味品市场  新都化工在全国逐步布点设立食盐生产基地,加速覆盖全国市场,加上公司与盐业公司深入合作持续推进,品种盐高增长持续可期。

公司进一步延伸盐产品产业链,并购成都新繁食品,强势介入调味品市场,一方面打造新的利润增长点,另一方面利用调味品为食盐渠道建设铺路。

我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.45/0.70/0.92元,当前股价对应PE分别为39.4/25.3/19.3倍,维持公司“强烈推荐”评级。

  事件:新都化工与成都新繁食品及其自然人股东余帅、杨跃华、喻百川签订了《股权转让和增资扩股框架协议书》。

根据协议,新都化工或其指定的全资或控股子公司将受让余帅、杨跃华、喻百川所持有的成都新繁食品57.30%、18.70%和4.00%的股份,合计占成都新繁食品80%的股份。

本次股权转让完成后,新都化工与余帅将按持股比例向成都新繁食品增资,使其注册资金增至5000万元。

本次股权转让及增资完成后,新都化工和余帅分别持有成都新繁食品80%和20%的股份,新都化工将成为成都新繁食品的控股股东。

  成都新繁食品是四川明星食品企业:此次新都化工收购的成都新繁食品是一家主营酱腌菜、豆制品、调味料等调味品生产销售的食品类快消品企业,是国家级农业产业化重点龙头企业。

公司位于成都市的新繁古镇,生产基地占地约290亩,年综合加工能力近10万吨。

公司拥有“新繁”、“新飞”、“宴友”、“宴侑”和“云里红”等五大品牌,上百个品类的产品。

其“新繁”牌系列泡菜风味独特,被评为四川省著名商标、四川名牌、四川老字号,深受消费者喜爱。

  并购新繁食品,延伸品种盐产业链,介入调味品市场:收购新繁食品,介入调味品市场,是公司转型发展中早就规划好的一步。

随着未来食盐市场完全放开,盐业公司现有的渠道将打破单一的食盐业务,利用现有渠道销售盐相关的调味品等产品是盐业公司未来转型发展的必然之路。

公司并购新繁食品,依托现有盐业公司的渠道优势,调唯品销量将实现快速增长,有望形成新的利润增长点。

食盐全面放开后,控制销售渠道是新都化工未来品种盐建立竞争优势的重中之重。

在现有食盐专营体制下新都化工无法直接建立食盐销售渠道,因此通过调味品来建设销售渠道为未来直接销售食盐作准备。

  新都打通调味品上下游产业链,竞争优势显著:新都化工凭借在农业方面的积累,计划向菜农提供种子、农药、复合肥等全套农资,等作物成熟后再以合作价格优先收购。

凭借在辣椒、豆瓣、食盐等原材料方面成本和品质控制优势,加上新都化工即将拥有的优质调味品公司,公司有望生产出具备价格及品质优势的调味品,再利用盐业公司现有庞大的食盐渠道销售调味品。

由此公司打通了调味品全产业链,全产业链竞争优势显著,有望在未来业绩中逐步体现。

  风险提示:复合肥产能释放低于预期风险;多品种盐需求低迷风险;盐业体制改革进度低于预期风险。

(长城证券)  (证券时报网快讯中心)进入【新浪财经股吧】讨论欢迎发表评论分享到:收藏|保存|打印|关闭已收藏!您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部“我的收藏”,查看所有收藏过的文章。