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2015年九月十八日双色球中奖注数

发布时间:2018年12月3日5时26分15秒

【化工丨李永磊】鲁西化工(000830):上半年受益多产品涨价,下半年进入以量补价新阶段|鲁西化工_新浪财经_新浪网新浪首页新闻体育财经娱乐科技博客图片专栏更多汽车教育时尚女性星座健康房产历史视频收藏育儿读书佛学游戏旅游邮箱导航移动客户端新浪微博新浪新闻新浪体育新浪娱乐新浪财经新浪众测新浪博客新浪视频新浪游戏天气通我的收藏注册登录证券>正文行情股吧新闻外汇新三板【化工丨李永磊】鲁西化工(000830):上半年受益多产品涨价,下半年进入以量补价新阶段【化工丨李永磊】鲁西化工(000830):上半年受益多产品涨价,下半年进入以量补价新阶段2018年08月20日10:15新浪财经-自媒体综合新浪财经APP缩小字体放大字体收藏微博微信分享腾讯QQQQ空间【线索征集令!】你吐槽,我倾听;您爆料,我报道!在这里,我们将回应你的诉求,正视你的无奈。

新浪财经爆料线索征集启动,欢迎广大网友积极“倾诉与吐槽”!爆料联系邮箱:finance_biz@sina.com观点事件:2018年8月16日,公司公布18年上半年财报,报告期内公司共实现营业收入106.07亿元,同比增长45.55%;利润总额22.56亿元,同比增长218.11%;归属母公司净利润17.17亿元,同比增长212.07%;扣非归属母公司净利润17.08亿元,同比增长218.07%;基本每股收益1.13元;同比增长241.82%。

?事件分析与结论:1.上半年产品价格轮涨,细分行业景气度不减公司业绩大幅增长主要受益于“一体化”园区发展模式,产品种类丰富,价格东方不亮西方亮。

公司目前拥有三条产品线,分别是:煤化工(尿素90万吨、复合肥140万吨);氯碱化工(烧碱40万吨、甲烷氯化物22万吨、甲酸及甲酸衍生物20万吨、己内酰胺30万吨、多元醇50万吨);新材料(PC6.5万吨)。

公司大部分产品2018H1均价较2017年同期有较大幅度提升,其中尿素报价1995元/吨,YoY+26.4%;烧碱报价4200元/吨,YoY+2.0%;PC报价29307,YoY+30.4%;己内酰胺报价15431,YoY+25.7%;PA6报价1296,YoY+22.8%。

且公司多个主要产品处于景气上行期,包括聚碳酸酯(PC)、甲酸、己内酰胺等。

PC:我国PC对外依存度仍有65%,未来三年市场规模有望达181亿元。

甲酸:随着下游复工和化工产品旺季的到来,甲酸价格有望回升。

己内酰胺:2018年1月,巴斯夫的52万吨/年的己二胺产能遭遇不可抗力,受影响产能约占全球总产能的30%。

随后全球工程塑料巨头帝斯曼宣布PA6和PA66涨价。

PA6价格上涨支撑己内酰胺行业价格2015年九月十八日双色球中奖注数中枢上移明显。

伴随化工品旺季到来,以及下游需求回暖,公司多产品盈利能力有望继续增强。

?2.下半年进入以量补价新阶段,产品线优化布局强化核心优势公司持续扩能,2018年下半年有望陆续落地13.5万吨PC、90万吨甲醇、40万吨甲酸、23万吨尼龙6、18万吨双氧水等产能,预计营收贡献分别可达35.1亿元、21.8亿元、21.2亿元、34.5亿元、3.1亿元,总计115.6亿元营收贡献。

量价齐升支撑公司高成长。

从园区、成本和产品线优化三个层面看,公司扩能优势明显。

园区式发展空间大:公司所在园区规划面积18平方公里,目前仅利用了不到40%,且园区定位高端,是中国化工园区中的示范单位。

成本优势支撑高盈利:通过精细化管理协同产业链,公司具备突出的工艺成本优势和“一体化”成本优势。

产业布局逐渐完善:公司不断打造完整的产品链,扩大下游需求空间。

公司现金流充裕,支撑产品拓新的空间。

高效的装备制造和施工能力保障了公司快速落地新项目。

最后,新旧动能转化保障公司受益政府支持?3.投资评级与估值预计公司2018-2020年归母净利润分别为34.03、38.09、40.22亿元,EPS为2.32、2.60、2.75元/股,对应PE为7.17、6.41、6.07倍,给予“强烈推荐”评级。

风险提示:新增产能建设不及预期,产品价格出现较大波动,区域性环保限产。

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