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双色球16个篮球五行划分

发布时间:2018年10月31日17时6分39秒

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新浪财经爆料线索征集启动,欢迎广大网友积极“倾诉与吐槽”!爆料联系邮箱:finance_biz@sina.com热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端  中报眼|行业价格战加剧库存激增,三安光电如何转身?  A股市场自2018年1月末结束了近两年的上升期后,随即连跌7个月,其间上证综指从3500多点不断下探,一度跌破2700点。

  LED板块的走势要比大盘更弱一些。

以LED芯片龙头三安光电为例,它的股价从去年11月调整至今,跌幅将近50%;另一个以封装业务见长的LED龙头股木林森同期的跌幅也是近乎“腰斩”。

  2018年8月22日,两大LED龙头在A股收盘之后双双公布了半年度报告。

从中报的情况来看,两家公司的业绩似乎并不差。

但透过中报,第一财经发现,除了大市低迷的因素以外,两家LED巨头正在遭遇行业增长的烦恼以及自身业务转型升级的困境。

  中报不算差  三安光电和木林森两家公司都是伴随中国LED产业的兴盛而崛起为龙头企业,是LED民营企业发展壮大的缩影。

  根据生产流程划分,LED产业链分为上游外延片、中游芯片制造、下游芯片封装及应用。

三安光电是中国最大的全色系超高亮度发光二极管(LED)外延及芯片生产厂商,总部坐落于厦门,产业化基地分布在厦门、天津、芜湖、泉州等多个地区。

上半年,LED业务整体营收41.06亿元,占总业务的比重高达98.4%。

  西南证券研究发展中心分析师刘言称,三安光电拥有全球最大的LED芯片产能,从市场结构来看,约占全球芯片产能的12%,占中国市场份额的29%。

  木林森的业务模式与三安不同,它是中国第一、全球第四大LED封装厂商。

  从中报情况来看,两家LED产业龙头上半年的业绩并不差。

三安光电上半年营业收入41.73亿元,同比增长2.62%;归属于上市公司股东的净利润18.53亿元,同比增长22.32%。

木林森的业绩要更好一些,上半年实现营业收入69.92亿元,净利润4.85亿元,同比增长56.61%。

  在公布中报之前,两者今年以来的股价业已接近(腰斩)。

短短3个季度,三安光电的市值从1200亿跌到了650亿元,而木林森的市值则从接近400亿元跌到了200亿附近。

  对应业绩增长幅度,这两家LED龙头似乎称得上低估值绩优股。

目前,三安光电静态市盈率为18.6倍,木林森为18.6倍。

不过,大跌背后往往另有隐情。

截至目前,两家公司都遇到了各自增长的瓶颈。

三安光电如今正在谋求业务升级,大力布局半导体化合物产业;而木林森的业务则是在做上下游产业的延伸。

  三安谋求突围  三安光电正在遭遇的问题是传统业务增长乏力,新业务短期业绩无法释放。

  随着国内三安、华灿光电、澳洋科技等主要LED芯片厂商相继扩产,最近两年行业供需形势发生了明显变化,产品价格自去年四季度起开始连续降价。

  2018年一季度,三安光电营业收入出现了“历史罕见”的负增长,同比小幅下滑2.26%。

三安光电董秘在该公司披露一季报后答投资者问时称,相比2017年,今年一季度整体需求偏弱。

  二季度三安光电营业收入情况虽略有改善,使得上半年营业收入整体增长2.62%。

不过,芯片降价潮还在继续。

这对三安的主业来说,仍旧构成了压力。

  眼下,产能扩张后的三安光电基本属于满产状态,库存激增。

截至6月末,三安光电库存高达24.88亿元,相比2017年的17.91亿元,增幅高达38.9%。

期末24.88亿元的库存金额与当期营收收入的比例高达0.6:1。

  国信证券分析师欧阳仕华称,价格压力导致三安营业收入增速承压。

从存货分类看,产成品库存相比去年提升了约12亿,预计三安光电未来仍将进一步去库存。

  方正证券(维权)分析师余江称,国内大厂去年整体大幅扩产之后,LED芯片价格行压力仍在。

二季度三安光电产品价格调整后,营收增速改善,单季度营收同比增长7.3%。

不过,下半年LED芯片价格仍有下行压力。

  当主业遭遇增长的烦恼的同时,三安光电亦在谋求更长远的发展,它依托LED外延、芯片外延工艺积淀加速布局砷化镓和氮化镓等化合物半导体产线。

2014年5月三安光电投资30亿元成立子公司厦门市三安集成电路有限公司(下称“三安集成”),主要从事化合物半导体集成电路业务,已布局完成6寸的砷化镓和氮化镓部分产线。

2015年三安光电又投资30亿进行通讯微电子器件项目建设,拟在项目建成后形成通讯用外延片36万片/年、通讯用芯片36万片/年的产能。

2017年12月,三安光电更是大笔一挥,拟投资333亿元在福建泉州投资注册成立项目公司,产业化项目主要为高端氮化镓及其LED芯片、大功率氮化镓激光器、射频、滤波器的研发与制造等。

  在业内看来,砷化镓和氮化镓是重要的半导体化合物原料,行业技术门槛极高,需要漫长的投入期,正常而言参与公司无法在短期内解决技术难题,实现量产的。

  虽然三安光电还是被各方寄予厚望,但从三安最近10个月股价走势表现来看,三安的新业务似乎是前景很美好,现实却残酷,遭遇了股价与估值的“双杀”。

  新业务业绩略有改善  从中报信息来看,三安半导体新业务出现一丝亮点。

  鉴于333亿项目起步晚等因素,目前公司半导体新业务主要贡献于子公司三安集成部分。

2017年年报显示,当年三安光电旗下的三安集成营业收入2594万元,净利润为亏损9604万元。

到了今年6月末,情况略有改善。

三安集成上半年营业收入为6720万元,净利润亏损2548亿元。

  半导体业务营收大幅增长、净利润亏损幅度缩减,这对于股价“腰斩”的三安来说,无疑是一次减压。

三安中报也显示,目前三安集成砷化镓射频已与103家客户有业务接触,出货客户累计58家,14家客户已量产89种产品。

  北京一家中型基金公司基金经理称,关于A股市场上做有机化合物半导体的公司,目前三安相对突双色球16个篮球五行划分出,产业进度较快,且与一些射频器件厂商已经开展试产试销,它开发的二代材料使用范围以消费级电子为主,商业价值相对较高。

  方正证券最新研报显示,三安光电虽然面临的LED芯片行业景气度仍低,但它的行业地位稳固,竞争格局向好;且化合物半导体进展顺利,看好其发展,当前股价被低估,给予“强烈推荐”评级。

  暴跌后的三安迎来了二级市场的做多者。

继控股股东在本月初完成价值6.22亿元的股份增持后,近日该公司又公告高管拟在未来15日增持1000万元。

  与此同时,国家队也在逢低买入三安光电股份。

证金公司二季度增仓了三安光电近6200万股,持股比例增加1.519个百分点至2.3837%,成为公司的第四大流通股股东;另外,社保基金108组合增仓697.3481万股,增股比例增至0.784%。

此外,300亿巨无霸基金兴全合宜和香港中央结算有限公司(陆港通)6月末持仓较前季也出现了明显增加。

  上海一家大型基金公司专户投资经理对第一财经记者称,三安光电的基本面仍需进一步观察。

主业企稳需要一定的时间,半导体业务放量更需要时间。

大资金相对适合左侧交易、提前布局,而普通个人投资者很难熬过低谷。

  木林森的应对之策  相比三安的转型,木林森选择入股芯片厂商澳洋顺昌,同时并购后端LED照明生产企业朗德万斯(LEDVANCE)来提升自身的竞争力。

其中,澳洋顺昌是国内LED芯片巨头澳洋科技旗下子公司。

  实际上,木林森二季度业绩大幅增长一定程度源于对收购朗德万斯业绩进行并表。

若剔除并表部分,木林森主业在LED产业激烈竞争的格局下也出现了压力。

木林森董秘早在一季报公布后回应投资者时称,春节放假,企业规模大了,公司的固定费用较高,设备的稼动率不足,导致公司的单位成本偏高,毛利率下降。

  无论如何,两大LED行业巨头在LED产业激烈竞争的格局中,踏上了两条不同的突围道路。

 责任编辑:王涵文章关键词:三安光电中报三安我要反馈新浪直播百位牛人在线解读股市热点,带你挖掘板块龙头收起@@title@@@@status_text@@@@teacher_name@@:@@title@@热门推荐收起新浪财经公众号24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)相关新闻加载中点击加载更多最近访问我的自选01/梁建章:鼓励女性生育最有效的方式是给补贴02/商务部:目前中美经贸摩擦问题上没有任何层级的谈判03/党报海外版:美方表态有积极因素但要听其言观其行04/财政部:5月起开启个人税收递延型商业养老保险试点05/社科院李扬:去年居民储蓄存款增长首次为负这很危险06/航班因天气取消改签差价旅客航企平摊?官方:在考虑07/中国联通发布通告正式开始关闭2G网络08/现场直击!善林金融被查封有投资者百万资金打水漂09/拼多多营销套路多多欲摆脱微信仍难逃路径依赖10/国内成品油调价窗口今开启上调还是搁浅仅在一线间01/道达投资手记:这个消息一定要重视02/美国107个贸易团体游说反对特朗普对华关税计划03/全球十大房价涨势最猛城市:这个国家独占四席04/好利来危局:暴跌前管理层违规夺命减持闷杀万名散户05/林义相贺强刘纪鹏等谈A股向何处去:监管错位(全文)06/超预期:A股将迎巨量海外资金陆港通扩大四倍07/韭菜王健林:被孙宏斌和李思廉给收割了08/收评:三大股指收低沪指跌0.87%海南板块再崛起09/MSCI初定A股大名单互联互通提前一个月扩容10/奋达科技女职员一条朋友圈被罚3万块背后有何原由01/现场直击!善林金融被查封有投资者百万资金打水漂02/信用卡赛点:银行业务大爆发收割客户好景能否持续?03/4月12日在售高收益银行理财产品一览04/中央出台金融大政策极大影响炒股理财很多人不知道05/传销币成中国大妈新战场4小时洗脑欲强拉记者做下线06/首家无人银行来了!没有工作人员什么业务不能办?07/农业险这个千亿市场:有人轻松年赚2亿有人血本无归08/厦门国际银行踩雷4家平台有银行考虑退出存管业务09/善林金融公关惊魂后谈感受:一只没有工作的公关狗10/银行的秘密:A股银行盈利大起底谁是最会赚钱的?7X24小时涨停王者:创业板将考验1700点支撑徐小明:重点观察上证的底部结构金色红牛:短线又迎低吸良机短线狂欢:贸易战短期难缓和徐小明凯恩斯占豪花荣金鼎wu2198丁大卫易宪容叶荣添沙黾农冯矿伟趋势之友空空道人股市风云股海光头戴志锋金融业开放加快是必然趋势微观层面上,外资银行没有竞争力。